黄光裕阵营：近日已增持1.2亿股国美股份

摘要：黄光裕阵营：近日已增持1.2亿股国美股份

除了面对与陈晓等国美董事会的黄光控制权之争，对于黄光裕而言，裕阵营近亿股二审的日已判决结果或许将成为他最后一搏的唯一机会。

昨日，增持《每日经济新闻》从知情人士处获悉，国美股份黄光裕二审的黄光判决将于9月初公布。

大成律师事务所律师张玉成向《每日经济新闻》表示，裕阵营近亿股9月28日国美特别股东大会前就会公布二审结果，日已二审判决中涉及到的增持黄光裕刑期以及罚没财产，将为国美控制权之争增加几分不确定性。国美股份

昨日晚间，黄光黄系核心人士告诉《每日经济新闻》记者，裕阵营近亿股黄氏家族8月24、日已25日通过二级市场已增持国美电器1.2亿股，增持每股均价2.42港元，国美股份占总股本的0.8%。该发言人还表示，港交所规定的大股东持股上限，以其现有股份比例，仍有增持空间，黄氏方面不排除在2%的范围内继续增持。

二审结果至关重要

5月18日，经北京市第二中级人民法院裁定，黄光裕犯非法经营罪，被判有期徒刑8年、没收个人部分财产2亿元；内幕交易罪被判有期徒刑9年、罚金6亿元；单位行贿罪被判有期徒刑2年；三罪并罚，判有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。黄光裕之妻杜鹃则因内幕交易罪，获刑3年半，罚金2亿元。一审后，黄光裕向北京市高级法院提起上诉。据了解，黄光裕对内幕交易罪和非法经营罪两项罪名的定性存在异议。在行贿罪中，关于一审法院认定的鹏润房产公司的行贿，黄光裕不予认可。而对于内幕交易罪，黄光裕认为自己即使有罪，量刑和罚金均过重。

据知情人士透露，之前，黄光裕的二审代理律师事务所邀请了9位法学界专家开了一次论证会。会上，专家们对于黄光裕所涉罪名的认定存在争议，认为一审判决据以确认价格敏感期的证据存在重大瑕疵，账面收益额计算方法值得探讨。

对此，有业内人士认为，如果二审判决考虑上述专家的意见，黄光裕的罚没资产就可能大幅降低，至少因非法经营罪被判的2亿元没收资产不再成立，而内幕交易罪的罚金也可能会低于6亿元。

昨日，《每日经济新闻》致电黄光裕的代理律师北京市东卫律师事务所律师张世国询问情况，却一直无法接通。

黄氏或需57亿以应付局面

一旦二审结果公布，随之而来的罚没财产及连带引出的投资者索赔，加上香港高等法院冻结财产等，都会极度考验黄光裕家族的资金实力。

大成律师事务所律师、高级合伙人钱卫清指出，如果二审结果认定黄光裕因内幕交易问题获罪，而证监会一旦对黄光裕内幕交易行为进行行政处罚，则黄光裕还面临着投资人索赔的问题。而索赔的金额应该以中关村资产重组、置换信息公告日的股票账户的账面收益额为限。

法院资料显示，2007年4月至9月，黄光裕作为北京中关村科技发展（控股）股份有限公司的实际控制人、董事，在决定该公司与其他公司资产重组、置换事项期间，指使他人使用其控制的82个股票账户购入该公司股票，成交额累计14.15亿余元。至上述资产重组、置换信息公告日，上述股票账户的账面收益额为3.09亿余元。也就是说，黄光裕将面临着投资人3.09亿元的索赔额。

除此之外，黄光裕还需为国美增发准备足够的真金白银。

据《每日经济新闻》了解，国美电器的总股本约为150.55亿股，黄光裕和杜鹃此前持股33.98%，为51亿股，按照投资协议定向增发条款再发行20%新股，即发行30.11亿股，加上贝恩之前转债拥有的16.27亿股，总股本将达到196.63亿股。如果黄光裕要保持股份上34％的 “黄金底线”控制权，就必须拥有66.85亿股的股票，意味着黄要增持15.85亿股的股票，以国美增发前20个交易日均价的90%，折合人民币大约为30多亿元。加上黄光裕涉案的罚没财产以及香港高院冻结16.55亿港元，粗步估算下来，黄光裕方面手里必须要有57亿元左右的现金，这还不包括香港高院在股价跌破被冻结金额需要提供的额外财产，以及二级市场股票收购中潜在支出及相关费用。

杜鹃：未来的关键角色？

不要忘了，与黄光裕一同提起上诉的还有杜鹃。根据一审判决，如果不考虑减刑，自2009年1月被监视居住算起，杜鹃距离真正自由还有1年半时间。

《每日经济新闻》记者了解到，目前，杜鹃全资拥有CaptainHoldingsLimited及万盛源资产管理有限公司。两家公司皆为国美的持股股东。

“黄家的人之所以要争夺控制权，赌的就是杜鹃出来之后的国美。”业内著名并购专家冀书鹏在接受《每日经济新闻》采访时表示，如果杜鹃重获自由，将代表黄光裕掌控局面，不至于像现在这般被动。不过，他认为，黄氏夫妇在未来几年的国美均难以有真正的控制权。

据他介绍，根据香港的法律，具有内地身份的服刑期满人员不能直接进入上市公司担任高管职务。而在内地，因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾5年也不能进入企业 （含上市公司）担任公司的董事、监事和高级管理人员。“也就是说，杜鹃进入CaptainHoldingsLimited、万盛源及国美的管理层和董事会仍需等待5年。”

但冀书鹏强调，这不会影响杜鹃在公司的绝对控股地位。此外，到时候黄光裕案件也已审理完毕，恢复自由的杜鹃在同国美管理层的“沟通”上也可充分表达大股东的意愿。

“杜鹃精通财务资本业务运作，其能力不比黄光裕差。”原国美决策委员会发展战略研究室主任胡刚表示，这或许对于未来国美管理团队的稳定意义重大。