三大行再融资途径明朗 A+H配股几成定局

摘要：三大行再融资途径明朗 A+H配股几成定局

        财新记者获悉，大行定局中行已于30日召开董事会，再融资途通过了A+H配股计划，径明即将于7月2日公告。股成这与建行此前公布的大行定局再融资模式一样，消息人士透露，再融资途中行的径明A+H配股规模最高或不超过600亿元。

　　由于大股东中央汇金投资有限公司下称汇金持有中行67.53%的股成股份，对于汇金是大行定局否参与其配股计划，市场备受关注。再融资途汇金权威人士向财新记者明确表示，径明汇金将参与中行配股计划。股成

　　前述人士同时表示，大行定局为了减少市场对银行再融资的再融资途疑虑，汇金曾先后两次发布公告表明积极支持并参与三行有序补充资本的径明态度。在具体融资方式上，汇金倾向于三大行均采用A+H配股，并承诺将按现有比例全额参与认购。对于参与建行、中行、工行A+H配股所需资金，汇金已有解决方案，可确保及时、足额参与认购。此前，汇金于4月30日发布公告称，汇金支持三大行将2009年的现金分红比例由50%降至45%，以提高三行通过内部积累补充资本的能力。

　　这意味着，工行的再融资计划或将同样采取A+H配股方式。工行已于5月18日公告通过了A股发行不超过250亿元可转债的计划，将等待市况好转后落实，后续再融资方案和金额则尚未明确。

　　此前，中行于6月中旬发行了A股的400亿元可转债，成为三大行中首个启动再融资的银行，而中行可转债随即成为基金投资的“新宠”。

　　6月24日，建行股东大会亦高票通过了建行最高不超过750亿元A+H配股计划，同时汇金发布公告承诺将按持股比例以现金全额认购建行配股方案中的可配股票。

　　汇金持有建行57.09%的股份，这意味着汇金公司最多需要向建行支付428亿元参与认购。建行董事长郭树清此前曾公开表示，该行融资计划可能会在今年年底或明年初实施。

　　至此，三大行的再融资路径基本清晰，采用A+H配股方式也几成定局。此前由于三大行再融资方式一直没有确定，而大股东对于是否参与再融资也没有明确表态，市场一直疑虑这些大行的再融资会造成资金面上的吃紧，对股市造成负面影响。

　　分析人士指出，公众股东持有的工行、中行、建行三行A股占总股本比例分别约为4.4%、2.5%、3.8%，在配股方式下，A股公众股东的融资金额较少；而A+H配股对全体股东以相同条件增资，增资后所有股东的权益均不受影响；配股方式操作简便、发行成本低，易被市场接受。

　　国泰君安银行业分析师伍永刚对此表示，本轮银行再融资浪潮格局已定，对银行估值不会有很大影响，根据已公布的包括建行、交行、浦发、中移动等共约2000多亿元的融资计划，市场人士认为，剔除定向增发、大股东参与配售后，银行再融资对市场资金面压力并不大，且影响已在前期基本消化；此前市场担心的是大股东是否参与大行再融资，只要大股东同意参与配股，对市场不会有太大压力。

　　招商银行220亿元A+H配股融资已于今年3月成功实施，交通银行已公布了A+H配股方案，交行的大股东财政部、汇丰银行和全国社保基金均表示将全额参与本次配股，近期正在组织实施，市场反应比较平稳。