国内油价调整连续两次搁浅

【建材网】16日国内新一轮成品油调价窗口开启。国内搁浅虽然埃及局势动荡推动国际油价“五连阳”，调整但由于前一计价周期内油价基数较高，连续两次发展改革委16日宣布，国内搁浅本轮国内油价不做调整。调整

专家表示，连续两次受地缘政治风险以及中、国内搁浅美经济向好等因素影响，调整国际油价短期或维持高位。连续两次但美国QE政策退出的国内搁浅预期可能限制国际油价的反弹高点。

下轮油价上调可能性较大

发展改革委16日宣布，调整按现行国内成品油价格机制测算，连续两次8月16日前10个工作日平均价格与8月2日前10个工作日平均价格相比仅小幅上涨，国内搁浅即使加上8月2日应涨未涨金额，调整合计涨价金额每吨仍不足50元。连续两次根据《石油价格管理办法(试行)》第六条规定，本次汽、柴油价格不做调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。

至此，新成品油定价机制运行以来，国内成品油调价首次出现连续两轮搁浅。

东方油气网分析师程瑞锋表示，本轮计价周期10个工作日内，国际油价先是“五连阴”紧接着“五连阳”，尤其近期涨势强劲带动原油变化率逼近调价门槛。按照东方油气网测算，截至8月15日，原油变化率为0.525%，对应涨幅逼近每吨50元的调价红线。

值得注意的是，虽然本轮国内油价上调风险化解，但未调的部分将计入下一轮调价周期进行累加。下一轮成品油调价时间窗口将于8月31日开启。

中宇资讯分析师王金涛表示，较近一次国内成品油调价发生在7月19日，至此已经有两轮成品油调价搁浅，且调价的方向都应是上调。这意味着在新一轮计价周期内，前两次未调的涨幅将集中兑现。

生意社分析师李宏也表示，除非新一轮计价周期内国际油价掉头向下，否则，将前两轮涨幅累加之后，下一轮国内油价上调可能性较大。

埃及局势推高国际油价

国内油价上涨风险暂时得到化解，但国际原油市场依然不得安宁。

埃及局势升级难免波及国际原油市场。尽管埃及并非主要产油国，但埃及东北部的苏伊士运河是中东地区重要的石油运输枢纽。每天原油运输量达到250万桶，约为石油输出国组织原油日产量的8%。

受此影响，截至8月15日收盘，布伦特油价上涨至每桶111.11美元，创出近5个月以来的新高。至此，纽约油价和布伦特油价已经连续5个交易日上涨，累计涨幅分别达到3.8%和4.15%。

“在今年三季度，地缘政治因素会持续成为国际原油市场密切关注的话题。”银河期货能源化工高级分析师陈朝泽表示，埃及政治风波以及中东地区其他国家局势动荡给国际油价增加了风险溢价。

广东省油气商会油品部部长姚达明表示，埃及局势升级带来的地缘政治风险对国际油价是突发因素，短期内恐将推高国际油价。

中金公司研究员郭朝辉也认为，埃及局势动荡对国际油价带来的支撑至少会持续1-2个月。

QE退出步伐左右原油反弹高度

与今年二季度相比，进入三季度以来国际油价整体呈现震荡上扬态势。这其中，地缘政治风险、经济形势向好等因素起到了关键作用。但在专家看来，美国量化宽松政策(QE)退出的步伐将左右国际油价反弹的高度。

美国劳工部15日公布的数据显示，截至8月10日的一周内，美国首次申请失业救济人数减少1.5万人至32万人，为近6年以来的较低水平。另外，8月份纽约及周边地区制造业活动指数连续第三个月扩张。

姚达明表示，美国经济持续好转让国际原油市场上的投资者产生了纠结的心态。一方面，美国经济向好会带动了油品消费旺盛;另一方面，经济好转也可能加速美联储退出QE的步伐。

“QE的动向左右着本轮国际油价上涨行情的长短。”姚达明认为，三季度国际油价或整体维持强势，但预计9月份美国对于QE退出具体步伐和详细方案会进一步明确，届时国际原油市场的涨势或受到抑制。

近年来美国QE政策不断加码，大量资金涌入大宗商品市场，推动了国际原油市场牛市的出现。

陈朝泽认为，在QE退出担忧的影响下，国际油价上涨高度或受到限制。预计三季度布伦特油价反弹的高点在每桶115美元附近。

对于市场担忧，易贸集团副总裁、易贸研究中心首席分析师钟健认为，下半年美国QE政策不会完全退出，很有可能只是幅度减弱。对于原油市场而言，投资者已有一定的心理预期，因此受到的冲击不会特别大。总体来看，经济形势的好转带来的供需面改善仍会支撑国际油价维持高位。